Aktiechefen: Så undviker du dyra misstag när marknaden skakar
– Historien visar att det lönar sig att hålla fast vid sin strategi även när marknaden gungar, säger Lars Söderfjell, aktiechef på Ålandsbanken Fonder.
När marknaden svänger kraftigt förstärks känslorna: euforin när kurserna rusar uppåt, rädslan när de faller. Just i de stunderna gör många investerare sina största misstag, menar Lars Söderfjell:
– Jag tycker ofta att det är motiverat att agera utifrån sin risktolerans, men helst långt innan marknaden börjar svänga. Jag har sett många exempel på personer som ökar sitt aktieinnehav när det går bra, men blir panikslagna när börsen plötsligt faller.
Samtidigt ska man inte vara passiv, utan snarare konsekvent. Grunden, konstaterar Lars Söderfjell, är att redan innan man börjar investera fundera på hur stor andel man klarar av att ha i mer volatila tillgångar.
– Exempelvis kan man bestämma sig för att ha 30, 50 eller 100 procent aktier, beroende på vad man själv är bekväm med. Personligen kan jag tänka mig att vara helt investerad i aktier, så länge jag sover gott om natten. Det viktiga är att ha så mycket risktillgångar att man ändå känner sig trygg.
Men även den som hittat rätt risknivå frestas ofta att justera portföljen när marknaden rör sig kraftigt. Det är här många snubblar, enligt Lars Söderfjell:
– Tajming är extremt svårt, även för professionella investerare. Därför är det oftast mer gynnsamt att ha en långsiktig plan och att hålla sig till den.
Historiken talar samma språk. Gång på gång har börsen fallit tungt och lika ofta rest sig igen.
– Tittar vi på OMXSPI har marknaden genomgått flera kraftiga nedgångar, men alltid återhämtat sig på sikt. Sedan 1972 har Stockholmsbörsen haft perioder av både kraftiga fall och stark tillväxt.
Den som stått kvar och återinvesterat utdelningar har över tid fått se sitt kapital växa.
Ett konkret exempel är finanskrisen 2008. De investerare som sålde i panik men missade de första dagarna av återhämtningen gick miste om en stor del av avkastningen.
– En ofta citerad studie visar att om man missar de tio bästa börsdagarna under en 20-årsperiod så kan upp till hälften av den långsiktiga avkastningen försvinna. Och det är just de dagarna man riskerar att stå utanför när man försöker tajma marknaden, säger Lars Söderfjell.
Frågan blir då hur hårt man egentligen ska hålla fast vid sin plan.
– När du väl har satt din strategi, håll fast vid den, om inte fakta förändras. Ofta är det bara tillfälligt brus, till exempel politiska utspel, som påverkar marknaden. Men ibland sker fundamentala förändringar och då är det rimligt att justera.
Lars Söderfjell lyfter fram vikten av diversifiering och en långsiktig plan för att undvika överexponering i tider av oro, såsom under pandemin.
– Det är mänskligt att vilja vara med när det går upp, men också att vilja dra sig ur när det går ner. Men börsen rör sig inte alltid uppåt. Perioder av nedgång är en naturlig del av marknaden och det måste man vara på det klara med.
Ålandsbankens strategi bygger på att investera i kvalitetsbolag med robust affärsmodell och god bolagsstyrning.
– Vi prioriterar låg operativ risk, hög avkastning på sysselsatt och eget kapital, lönsamhet, starka kassaflöden och balansräkningar. Det minskar riskerna, även om vi ibland inte hänger med vid snabba börsuppgångar. Men när marknaden svajar prioriterar vi stabilitet, säger Lars Söderfjell.
Han framhåller samtidigt att strategin har gett resultat.
– Vi har fått bra avkastning jämfört med vårt jämförelseindex. Till exempel gick vår utdelningsportfölj mycket bra under 2022 i förhållande till index: dess avkastning blev 1,7 procent medan jämförelseindex sjönk 10,2 procent. Under perioden 2020-2024 avkastade portföljen 73,9 procent medan jämförelseindex ökade 60,9 procent.
Tre råd för att stå stadigt
- Ha en diversifierad portfölj – sprid riskerna mellan tillgångsslag och geografier.
- Följ din investeringsplan – undvik att låta känslor styra köp- och säljbeslut.
- Ta hjälp av professionell rådgivning – en extern part kan bidra till helhetsperspektiv och fokus på långsiktiga mål.
– I vår rådgivning på Ålandsbanken lägger vi stort fokus på just detta – att bygga en robust portfölj utifrån varje kunds unika förutsättningar och målsättningar, säger Lars Söderfjell.
Disclaimer: Alla investeringar i finansiella instrument innebär en risk. Historisk utveckling eller förväntad avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på en investering, och den avkastning som genereras, kan både öka och minska, och du kan förlora hela eller delar av det insatta kapitalet. Informationen ska inte ses som personlig rådgivning, och vi rekommenderar att du kontaktar en finansiell rådgivare för att få en bedömning anpassad till din individuella situation.
